A Napi Gazdaság szerdai számának cikke

A felfelé kitörő amerikai hosszú hozam, az egyre kisebb hazai kamatfelár, az EU-támogatások egy részének potenciális elvesztése és a fejlődő piaci devizák jelentős részénél látható eladási hullám együttesen eredményezi, hogy jelenleg nincs nagy érdeklődés a forint iránt. Egyelőre nem látjuk, hogy tartós trendforduló jönne, bár átmeneti erősödés elképzelhető − olvasható a Concorde Értékpapír Zrt. pénteki elemzésében.

Kapcsolódó

A hét legnagyobb vesztese a brazil real lett, mely közel három százalékkal gyengült a dollárral szemben, a Bloomberg adatai szerint a forint a hetedik legrosszabbul teljesítő fizetőeszköz volt. Amíg a piac nem "szokja meg" a magasabb hozamkörnyezetet, illetve nem fordul meg ez a trend, addig nem számítunk a fejlődő piaci devizák árfolyamában tartós fordulatra − emelik ki a Concorde szakemberei.

A dollár gyengesége a szakemberek szerint annak tudható be, hogy az európai gazdasággal kapcsolatos pozitív jelek és vállalati jelentések miatt ömlik a pénz Európába, elsősorban a periféria-országokba. Az elemzők szerint ez a folyamat tartósabb lehet, de a Fed szigorítása meghozhatja az erősebb dollárt, így középtávon a zöldhasú térnyerése várható. A magyar eszközök esetében a forint gyengélkedése mellett a hosszú hozamok emelkedése volt jellemző a múlt hétre, a Concorde szerint 7 százalék körüli hozamok esetén már érdemes lehet elgondolkodni kötvény vagy kötvényalap vásárlásán.

Az emelkedő amerikai hozamok mellett még mindig szűkebb a magyar hozamfelár a júliusban látott csúcshoz képest, azaz nincsen komoly félelem a devizás papírokban. A vevők azonban nem tolonganak, mi is várnánk ezek vételével, hátha jönnek még itt is eladók. A 6 százalék feletti hozammal megvehető Mol 2019 szenior kötvényt lefedezve vonzónak gondoljuk, igaz, a magas minimális kötésegység korlátozza a vevők körét − áll az elemzésben.