A Napi Gazdaság szerdai számának cikke

Egy hónap alatt közel 20 forintot rontottak forintkilátásaikon az elemzők. A Reuters legfrissebb, októberi felmérése szerint ugyanis egy hónapos távlatban 295 forintos euróárfolyamot várnak, szemben a korábbi 274 forintos konszenzussal. Mindez azt mutatja, hogy az elemzők gyorsan reagáltak a végtörlesztés meghirdetésével kapcsolatos magyarországi aggodalmakra. A legpesszimistábbak azonban nem egyértelműen a külföldi elemzők lettek egy hónapos távon, hiszen magyar brókercégeknél is előfordul 300 forint körüli euróárfolyam-prognózis, a Concorde és az Erste ugyanis egyaránt 300 forinttal számol. A legrosszabb, 310 forintos szcenáriót a Quaestor jelezte előre, igaz, a brókercég ezen szintről már fokozatos javulást vár, egyéves időtávon már 275 forintos árfolyamot tartva elképzelhetőnek.

A javulás az előrejelzések átlagában is tetten érhető, érdekes módon azonban a szélsőértékek féléves távon még emelkedést mutatnak. Amíg ugyanis negyed év múlva az elemzői átlag 285,50 forintra csökken, addig a szélsőérték eléri a 315 forintot, féléves távlatban pedig a 285 forintra mérséklődő konszenzusérték mellett a legrosszabb euróárfolyam már 318 forint. A legrosszabbra e két időtávban a 4Cast számít, amely szerint egy év múlva is csak 290 forint körül lehet az euró árfolyama. Optimistábbak a Nomura és a Crédit Agricole elemzői, szerintük ugyanis a 300 forintos euró csak átmeneti állapot volt, mivel egyetlen időtávra sem jeleznek előre ezt meghaladó vagy akár elérő szintet.

A rosszabb forintárfolyam erősebb dollárral párosul, így azért a magyar deviza gyengülésében a nemzetközi helyzet is szerepet játszik. Az euró/dollár keresztárfolyam esetében ugyanis az 1,42-es egy hónapos előrejelzés 1,32 re jött le az elemzőknél, és nagy javulást az elkövetkező időszakban nem is várnak e téren. A három és hat hónapos előrejelzés ugyanis 1,33-as keresztárfolyamot mutat a konszenzusban, ez alapján gyors megoldást nem várnak az európai adósságproblémák esetében, így − az Egyesült Államok strukturális gondjai ellenére − megmaradhat a dollár menekülődeviza szerepe.

A svájci frank esetében viszont nem számolnak az 1,20-as, az SNB által védetté nyilvánított szint áttörésével a konszenzusos értékeket figyelembe véve, igaz, a sávemelés hatása sem jelenik meg a prognózisokban. Van ugyanakkor olyan brókercég, amelyik hisz az 1,3-as árfolyamszintben három hónapos távlatban. Igaz, az átlag 1,21 környékén van, ami úgy jön ki, hogy 1,20 alatti előrejelzések is láthatóak. A JP Morgan londoni elemzői például hétfőn jelentettek meg egy olyan elemzést, amelyben szükséges lépésnek nevezték az 1,30-as alsó határ bevezetését. Szerintük ugyanis a frank túl erős még az 1,25-ös szint közelében is. Egyelőre azonban szinte egyedül vannak azzal az elképzelésükkel, hogy ez még az idén megtörténhet, erre csupán a Deutsche Bank stratégiái látnak esélyt, illetve féléves távon már az UniCreditnél is ez a célárfolyam szerepel.