A történelem azt mutatja, hogy december elején, a részvénypiacon az árfolyamok csökkennek egészen a hónap közepéig, majd utána, mint a rakéta kilőnek és január elejéig határ a csillagos ég. 1982 óta a 26 év alatt 23-szor következett be e jelenség, mely egy 88,4 százalékos sikerrátának felel meg. Az Egyesült Államokban a befektetők, akik megjátszották az év végi ralit, részvényenként átlagosan 2,7 százalékos hozamot realizálhattak ez alatt a pár hét alatt. Hosszabb távra visszatekintve, ha december közepe előtt a részvénypiacokon a bika uralkodott, azaz az árak emelkedtek, 84 százalék esély volt arra, hogy bekövetkezik az év végi ralli, míg, amikor a trend lefelé volt, a december közepe utáni időszakban az árak 68 százalékban emelkedtek. A statisztikai adatok azt bizonyítják, hogy az év végi ralli bekövetkeztének akkor a legnagyobb az esélye, hogyha a december 11 előtti két hétben az árfolyamok mindössze kisebb mozgásokat mutatnak. 1930 óta 28 olyan év volt, amikor az árak ebben az időszakban a mínusz egy és plusz három százalék közötti sávban mozogtak. A 28 évből 26-szor bekövetkezett az év végi rali. Ez egy 93 százalékos sikerrátának felel meg, mely a világ pénzügyi piacain hihetetlenül jónak számít. Azokban az években, amikor az árak több mint 1 százalékkal csökkentek, a december 11 utáni emelkedésre 76 százalék esély volt, míg, amikor az árak a december 11 előtti két hétben több mint 3 százalékkal emelkedtek, az év végi ralira 62 százalék volt a valószínűség.

No de miért is dominálnak a vásárlások év végén a részvénypiacokon? Az Egyesült Államokban az adóoptimalizálások miatti eladások decemberre általában befejeződnek és a piacon a vásárlók maradnak többségben, nem is beszélve arról, hogy a pénzügyi intézmények és befektetési alapok az újévre szeretik pénzük nagy részét befektetve tudni, így a vásárlók táborát tovább bővítve. Az amerikaiak az újév közeledtével feltöltik a magánnyugdíj pénztáraknál lévő számláikat, mely friss pénzt hoz a piacra, a részvényárakat még nagyobb vételi nyomás alá helyezve. A befektetési alapok kezelői év végi prémiumaikat elért eredményeik után kapják, így az árfolyamok emelkedésében ők is mindenképpen érdekeltek.

Kapcsolódó

A rejtély azonban továbbra is az, hogy vajon az idén is bekövetkezik e a várva várt emelkedés, vagy 2012 a kivételek éve lesz. A választ, hamarosan megtudjuk.

S&P500 Chart
Kép: Solar Capital

Hogy a tendencia azonban várhatóan folytatódik arra több indok is van. A hosszú távú hozamok továbbra is 3 százalék alatt vannak, mely tökéletes gazdasági környezetet biztosít a cégek számára. Az S&P500-ban szereplő vállalatok jelentős része 6-8%-os nyereségnövekedéssel számol a válság óta hatékonyabbá tett működés végett. A részvényárak pedig a folyamatos gazdasági és geopolitikai bizonytalanságok ellenére az idén is jelentősebb pluszban tartózkodnak. Amennyiben ezek a kockázatok csökkennének, a piacon újabb vevők jelennének meg a részvényárfolyamokat újabb csúcsra tornászva.

A bátrabb befektetőknek tehát várhatóan ismét itt a lehetőség, hogy még az év végén fialtassák egy kicsit összegyűjtött vagyonukat, és javítsák az idén elért eddigi hozamaikat.

Hont András, Solar Capital

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!