Hat éve nem nem látott magasságba emelkedett azok száma az AAII, az amerikai kisbefektetői szövetségének felmérésében, akik szerint nem fog jelentősen változni az S&P 500-as index értéke a következő hat hónapban. A felmérésben résztvevő több ezer befektető 38 százaléka szerint fél év múlva pont itt lesz majd az index, ahol most, ez a szám 2005 áprilisa óta nem látott rekordértéknek felel meg. Az áremelkedést várók aránya eközben 33, százalékra csökkent egy hét alatt a 40 százalék feletti szintekről, az áresésre tippelőké 28,2 százalékra zsugorodott. Ezzel a felmérés bull/bear aránya 1,2 körül stagnál, ami nagyjából semleges állapotnak tekinthető hangulati szempontból, ahol nem túl magas, hogy esés következne belőle, ahhoz pedig nem elég alacsony, hogy emelkedést lehessen várni tőle.

Hasonló képet mutat a profi tőkepiac hírlevélírók véleménye a piacról. Itt ugyan nem a stagnálást várók arányának köszönhető ez az állapot, hanem az optimista és pesszimista tanácsadók arányának viszonylagos kiegyensúlyozottságából adódik. Azonnali részvényvásárlását javaslók aránya a héten 48,4 százalékra emelkedett, ez a legmagasabb érték az amerikai államadósság nyári leminősítése és a nagyobb esés kezdete óta. Viszont még nem jelent szélsőségesen optimista állapotot, erről 55 százalék felett lehet beszélni, s eközben a részvényeladást javaslók tábora sem alacsony, 30,5 százalék. Tehát félelem is van bőven. A bull/bear arány 1,59, ez nagy emelkedéshez kevés, az eséshez meg alacsony.

Az S&P 500-as index eközben rövidebb távon magasabb mélypontot ütött, azonban beleütközött eddig csökkenő trendvonalába. Ebből egy szimmetrikus háromszög rajzolódott ki a grafikonon, ami a kétség alakzata, a piac nem tudja eldönteni, merre tovább. Ha azt vesszük alapul, hogy medvepiac van, a 200 napos az index felett, s az alakzat az esetek többségében trendfolytató, akkor esést kéne várni a következő hónapokban.

A grafikon a Markers grafikonrajzoló programmal készült

Vannak viszont eközben biztató jelek is. Az egyik, hogy az NAAIM, az aktív alapkezelők amerikai szövetségének felmérése szerint hetek, hónapok óta viszonylag alacsony a befektetők körében az S&P 500-as index irányában a nettó long kitettség, a héten is 35 százalék körül volt (szélsőséges long kitettségről 80 százalék felett, nettó shortról, 0-10 százalék alatt szokás beszélni. Így egy meginduló emelkedésbe bizony lenne honnan beszálló szereplőket találni.

 

A másik biztató jel, hogy az utóbbi napokban a VIX index már egyértelműen letörte a 30 pont körüli támaszát, sőt már 20 közelébe süllyedt, ez pedig a nyugodt emelkedő időszakok jellemzője, na meg az év végéé is persze, hiszen ilyenkor kicsit le szoktak nyugodni a kedélyek a piacon.

Összefoglalva technikailag nem dőlt el, merre tovább 2012 elején a részvénypiacon,a kristálygömb ködös. Számos biztató jel van, ami egy nagyobb rally kibontakozását is lehetővé tenné az újévben, azonban szigorúan véve a tavasz óta tartó medvepiac technikailag nem tört meg, s amíg erre utaló jel nincsen, addig a szabályok szerint az elsődleges trend folytatódására kell számítani. Ennek iránya pedig lefelé van.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!