A befektetési bank elemzői szerint az arany dollárban számolt árfolyamának elsődleges mozgatója a dollár reálkamatok alakulása. A kapcsolat az aranyárfolyam és a reálkamatok alakulása között 2011 első felében különösen erős volt - írja ügyfeleinek a Goldman - azonban ez tavaly ősszel fordult, amikor is az arany árfolyama a csökkenő reálkamat környezetben esésnek indult. A reálkamat csökkenést a befektetési bank a 10 éves inflációkövető amerikai állampapírok hozamából számolta - tudósít a Businessinsider.com.

A korreláció a két termék között tavaly decemberben újra felerősödött, azonban a jelenlegi, 1700 dollár alatti szinteken a nemesfém árfolyama jócskán elmarad az infláció követő államkötvények hozama által indokolt szinttől.

Az arany árfolyamának gyenge teljesítménye a Goldman szerint azzal magyarázható, hogy az elmúlt hónapok kedvezőbb makroadatai miatt a piac reálkamat emelkedésre számított a jövőben. Azonban a befektetési bank elemzői szerint az amerikai gazdaság növekedési kilátásai jóval kedvezőtlenebb annál, mint amit a piaci szereplők jelenleg is vélnek. AZ átlag alatti növekedés pedig arra ösztönözheti a Fed-et, hogy további kvantitatív lazítási programokat hajtson végre, ami lejjebb fogja nyomni a reálkamatok jövőbeni emelkedésével kapcsolatos várakozásokat, s ez kedvező hatást gyakorolhat majd az arany árfolyamára.

A grafikon a közvetlenül a grafikonból való kereskedést lehetővé tévő Alfatrader Trading Station II grafikonrajzoló programjával készült.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!