Aggódhatunk az OTP miatt?

Az összesített saját tőke 84 százalékán forognak a Budapesti Értéktőzsde A kategóriás vállalatai − derül ki a Napi Gazdaság számításaiból. E mutató alapján tehát további vagyonvesztést áraz a piac − illetve lehet, hogy nem hisz abban, hogy megfelelő értéken szerepelnek az eszközök a könyvekben. Az árfolyam és az egy részvényre jutó saját tőke hányadosa (P/BV) a TVK esetében a legalacsonyabb, itt a cégben lévő "vas" mindössze 40 százalékát hajlandó a részvény árában kifizetni a piac. Nagyon alacsony a Danubius P/BV mutatója is, a szállodacégben az ingatlanok ráadásul a kilencvenes évek eleji bekerülési áron szerepelnek, a mostani piaci árat figyelembe véve a hányados még alacsonyabb lenne. A nyomott P/BV mutatók a fenti két cég esetében nem meglepőek, tekintettel arra, hogy mindkét társaság veszteségesen működött az első háromnegyed év során.

A nyereségmutatók alapján inkább olcsónak mondhatók a pesti parkett papírjai, de semmi esetre sem ellenállhatatlanul csábítónak. Élve azzal a meglehetősen durva feltételezéssel, hogy a cégek az utolsó negyedévben is annyi nyereséget termelnek majd, mint az első három negyedév átlaga, úgy az egy részvényre jutó nyereség (P/E) alapján az OTP mondható a BÉT legolcsóbb részvényének. A bankpapírért mindössze az idei profit 6,1-szeresét kell kifizetni, de meglehetősen alacsony az E-Star 7-es és a Mol 7,7-es P/E mutatója is. A gyógyszergyárak 11−13 közötti hasonló hányadossal büszkélkedhetnek.

A gazdaság és az üzleti élet legfrissebb hírei az Economx.hu hírlevelében.

Az eladósodottságra vonatkozó arányszámok nem adnak okot aggodalomra, a saját tőke és a kötelezettségek hányadosa az OTP-nél például szinte történelmi magasságban van. A Graphisoft és az Appeninn eladósodottsága az ingatlancégekre jellemző szinten van. Egyedül a Rába esetében tűnik nagyobbnak az eladósodottság a kívánatosnál, a győri cégtől csaknem háromszor annyit követelnek, mint saját tőkéje. Viszonylag magas a Synergon és az E-Star eladósodottsága is, ám ezek szintje kezelhetőnek tűnik.

Legfontosabb mutatók

	Árfolyam	Kapitali-	Árfolyam/	Saját tőke/	Üzemi	Nettó	P/E*
	(XII. 1.,	záció	részvé-	Kötele-	eredmény/	eredmény/
	forint,	(milliárd	nyenkénti	zettségek	árbevétel	saját tőke
	záró)	Ft)	saját tőke	(százalék)	(százalék)	(százalék)
Állami Nyomda	640	9,5	152,5	188,7	5,2	8,8	13,0
Appeninn Holding	446	13,4	243,6	40,6	-44,8	3,7	49,5
Danubius	2900	24,0	44,0	147,2	4,7	0,0
E-Star	5549	14,6	138,9	42,9	3,3	14,8	7,0
Est Media	199	1,4	21,1	158,4	-4,7	-12,1
Egis	18690	145,5	90,0	555,8	11,7	5,1	13,3
FHB	450	26,1	45,3	9,7	14,3	-2,4
Graphisoft Park	890	9,5	154,3	38,9	44,8	4,8	24,1
Mtelekom	517	539,1	92,7	114,8	17,6	5,7	12,3
Mol	17900	1870,9	86,8	82,5	6,1	8,5	7,7
OTP	3180	890,4	63,3	19,5	55,2	7,8	6,1
Pannergy	629	13,2	126,5	88,5	2,3	-3,0
Rába	777	10,5	118,2	36,3	-0,3	-14,2
Richter	33900	631,8	137,8	278,0	22,4	8,8	11,8
Synergon	254	2,4	71,5	55,7	-7,1	-29,3
TVK	2215	53,8	40,9	154,1	0,2	-2,1
Zwack	12050	24,1	245,6	248,2	6,8	5,5	33,5
Összesen		4280,2	84,3	44,7	12,5	7,3	8,7
Piaci P/E*		8,7
Forrás: *Napi Gazdaság-gyűjtés hasonló negyedéveket feltételezve**

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!