Beindul a magyar gyorsjelentési szezon is

A Napi Gazdaság hétvégi számának cikke

űEgyelőre úgy néz ki, hogy a Magyar Telekom lesz az első cég a gyorsjelentések nyilvánosságra hozatalának sorában a jövő hét szerdáján. A társaság szempontjából ráadásul nem ez lesz az egyetlen fontos esemény a közeljövőben, hiszen a részvények hétfőn forognak utoljára az 50 forintos osztalékkal, utána komoly esés várható az árfolyamban. Előzetesen a gyorsjelentés előtt annyi látszik, hogy a cégben komoly növekedés nincs, többnyire csak az osztalék mozgatja a befektetők fantáziáját − mondta a Napi Gazdaságnak Háda Bálint. A fentiek miatt a Quaestor Értékpapír Nyrt. vezető elemzője az első negyedéves számoktól sem vár különösebb meglepetést.

Az első negyedév általában szezonálisan a gyengébbek közé szokott tartozni, emellett a cég már korábban bejelentette, hogy egy összegben, az első negyedévben számolja el a 7,2 milliárd forintos közműadót, ez az egyszeri tétel is csökkenti az eredményt − vázolta fel Gyurcsik Attila, a Concorde Értékpapír Zrt. vezető elemzője. A fentiek mellett további nehézséget okoz, hogy a rezsicsökkentés hátrányosan érintheti a cég energiaértékesítési üzletágát, míg a hosszú hideg tél az árbevételt ugyan növelhette, a profitra viszont negatív hatással lehetett.

Szintén az elsők között szokta publikálni eredményét a Richter, amely azonban nem közli előre a gyorsjelentés dátumát, csak közvetlenül előtte való nap derül ki a pontos időpont. Háda Bálint szerint a gyógyszercég már jóval érdekesebb lehet, mint a Magyar Telekom, hiszen a közelmúltban olyan várakozások is megjelentek, hogy a következő három-négy évben akár háromszorosára is emelkedhet a társaság profitja, ami jelentős árfolyam-emelkedést indokolna.

Az első negyedéves jelentésben a Quaestor szakembere szerint azt lesz érdemes figyelni, hogy a Richter 2011 őszén végrehajtott akvizíciói hogyan teljesítenek, vagyis a svájci PregLem korábbi portfóliója és az Esmya lehetnek kiemelten fontosak. Emellett a piac továbbra is várja a tengerentúlról érkező híreket a cariprazine törzskönyvezése kapcsán. Ez utóbbi témában várhatóan most nem szolgál majd újdonsággal a Richter, hiszen korábban az év második felére ígérték a kérelem elbírálását az amerikai hatóságok. Azt viszont mindenképp érdemes kiemelni, hogy az első negyedéves eredményekben meg fog jelenni az amerikai Forest Laboratoriestől befolyt nagyjából 15 millió dolláros (3,4 milliárd forint) mérföldkőbevétel, mely a törzskönyv benyújtásához kapcsolódik.

A piacot a mérföldkőbevételek eddig nem hatották meg, ez a Richter romló növekedési kilátásainak és a hatékonyságromlás jeleinek tudható be. Pedig ezeknek az egyszeri bevételeknek tükröződni kellene az árfolyamban, mivel ezek a tételek az originális kutatások sikerét mutatják − véli a Quaestor vezető elemzője.

Háda Bálint szerint a Richter fő problémája jelenleg az, hogy az orosz és a kelet-európai piacokon nem tud jelentős növekedést elérni, ez látszik meg a részvényárfolyamában is. Az elemző szerint a jelenlegi, hat százalék körüli éves növekedés ezeken a piacokon nem ér fel a korábbi 30−50 százalékos bővüléssel, amire akkor volt példa, amikor még 50 ezer forint körül volt a részvények árfolyama.

A Telekom és a Richter azonban csak felvezeti a "nehéztüzérséget", hiszen szűk két hét múlva egy napon jelent majd az OTP, a Mol és az Egis is. Ezekkel a cégekkel kapcsolatban még dolgoznak az elemzők friss prognózisukon, így nem akartak konkrétan nyilatkozni. Az OTP kapcsán szokás szerint a profit és a nettó kamatbevétel mellett a rossz hitelek aránya és a céltartalékolás mértéke lesz érdekes, a Mol esetében pedig az árbevétel és az üzemi eredmény élvezhet most is kiemelt figyelmet. Az olajcég kapcsán annyit már most meg lehet állapítani, hogy az INA eredmény-hozzájárulása csökken tavalyhoz képest, ugyanis a horvát vállalat kedden közölte, hogy 9 százalékkal visszaesett első negyedéves nyeresége, így 376 millió kuna volt a nettó profit, míg az EBITDA a tavalyi 1,29 milliárdról egymilliárd kunára csökkent. A Mol 49,1 százalékos tulajdonos az INA-ban, így a fenti eredmények a magyar társaság számaira is hatással lesznek.