Elképesztő mértékben kitáraztak részvényekből az amerikai aktív alapkezelők szövetségük, az NAAIM felmérése szerint. A friss adatok szerint nettó kitettségük az amerikai részvénypiacon, -3,56 százalékra csökkent. Ez azt jelenti, hogy a szövetség tagjai összességében nettó tőkeáttételes shortban ülnek az S&P 500-as index és annak részvényeit tekintve. Ilyen szélsőségesen negatív pozicionáltságra a felmérés ötéves történetében sosem volt példa, negatív értékeket a mutató eddig mindössze két esetben tudott felvenni. Az egyik ilyen eset 2007 augusztus utolsó hetében volt, a jelzálogpiaci válság kirobbanásakor, a Moody's akkor minősítette le a JPMorgan által azóta felvásárolt Bear Stearns befektetési bankot, illetve a 2008 őszén csődbe ment Lehman Brotherst jelzálogpiaci kitettségük miatt. Az amerikai tőzsdéken ezután egy masszív emelkedés következett egészen októberig, amikor is a 2002-2007-es bikapiac elérte csúcsát, innen másfél éves lejtmenet következett. A másik ilyen eset 2008 október első hete volt, a Lehman Brothers csődjét követő krach első hullámának idején. Akkor a szélsőséges pozicionáltság nem hozott még emelkedést, csak pattogást a piacon.


Az utóbbi helyzet ellenére az ellentét analízisben hívők az ilyen szituációkat gyakran kedvező vételi lehetőségként emlegetik. Logikájuk szerint amikor a piaci szereplő döntő többsége egy irányban nyit pozíciókat egy adott termékre, akkor az a korábbi mozgás erejének tompulását, illetve időben a végét szokta előrejelezni, mivel nincsenek már újabb beszállók, akik a mozgást erősítenék. A felmérésben a szélsőséget az optimista oldalon a 80 százalék körüli nettó long pozicionáltság szokta jelenteni, ami piaci tetőkre jellemző helyzet. Ilyen értékeket vett fel a mutató idén tavasszal is.

 

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!