Az európai alapkezelők 55 százaléka szerint az eurózóna gazdaság a következő egy év során legalább két negyedévben negatív GDP-növekedést fog produkálni, tehát recesszióba süllyedhet. Ez hatalmas növekedés júliushoz képest, amikor a megkérdezettek mindössze 14 százaléka volt ezen a véleményen - derül ki a Bank of America Merrill Lynch legfrissebb alapkezelői felméréséből, amely során 286, összesen 381 milliárd dollárnyi vagyon kezeléséért felelős portfólió menedzsert kérdeztek meg. A szakemberek egyértelműen az európai adósságválságot és a kontinens bankrendszerét nevezték meg a globális piacok  kockázati tényezőjének. A  megkérdezettek 68 százaléka látja ezt a legnagyobb kockázatnak, júliusban még csak 43 százalék volt ezen a véleményen, augusztusban 60 százalék volt ez az arány. Az európai bankokkal szembeni bizalmatlanság a felmérés szerint olyan magas szintre jutott, mint még soha a felmérés 8 éves történetében.

Az Európával szembeni kedvezőtlen hangulat természetesen tükröződik a befektetők régióbeli részvényekhez való hozzáállásában is. Míg 5 százalékuk alulsúlyozza a globális részvénypiacokat portfóliójában, addig az európai részvények esetében ez az arány 38 százalék az augusztusi 15 százalék után. Az elmúlt egy hónap relatíve használt az amerikai gazdaság megítélésének, immár csak nettó 9 százalék gondolja úgy, hogy az gyengülni fog a következő 12 hónap során, s ennek megfelelően visszaállították az amerikai részvénypiac felülsúlyozását a portfóliókon belül.

A felmérés azt mutatja, hogy annyira negatívvá vált a hangulat Európával kapcsolatban, hogy jelentősen megnőtt a veszélye, ez a megfertőzheti a többi régiót is, világszerte - mondta Gray Baker, a BofA Merrill Lynch Global Research vezető stratégája. Ugyanakkor a kockázatkerülés olyan magas szintre emelkedett a befektetők körében, hogy talán eljött az ideje némi vásárlásnak is, kizárólag az ellentét analízis szemszögéből - mondta Michael Hartnett, a BofA stratégája.

Mintha 2009 tavaszán lennénk

Az ML Risk & Liquidity Composite Indicator jelzése szerint a befektetők kockázatkerülése immár olyan szintekre süllyedt, mint utoljára 2009 márciusában. Jelenleg a portfólió menedzserek 45 százaléka alulsúlyozza a kockázatosabb eszközöket portfólióiban. A szakemberek 4több, mint egyharmada készpénz túlsúlyt alakított ki a portfóliókban. A hedge-fundok nettó long kitettségüket 19 százalékra csökkentették az egy hónappal ezelőtti 33 százalékról.

Eközben a kötvények vonzereje nőtt a befektetők körében a részvények kárára, már csak 21 százalék súlyozza alul ez kevesebb mint fele a két hónapja mért 45 százaléknak. Más eszközosztályok is profitáltak a részvényekkel szemben kialakult averzióból, a befektetők felére csökkentették az ingatlanpiaci eszközök alulsúlyozottságát egy hónap alatt. A globális gazdaság lassulása nyomán egyre többen érzik úgy, hogy az árupiaci termékek túlértékeltté váltak, a megkérdezettek 14 százaléka van ezen a véleményen az augusztusi nulla közeli érték után.

Kell a drog

Az inflációs félelmek csillapodásával a szakemberek egyre nagyobb hányada gondolja úgy, hogy a globális gazdaságnak mindenképpen szüksége van stimuláló szerekre. Nettó 23 százalékuk érzi azt, hogy a vezető gazdaságok fiskális politikája túlzottan restriktívvé vált a gazdasági ciklus jelenlegi fázisában, s ezért lazább költségvetési politika kellene jónéhány helyen, hogy ösztönözzék a gazdaság növekedését.

Kapcsolódó

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!