A dollár keddi mozgása a vártnál kedvezőbb júliusi kiskereskedelmi adatok közzététele után talán az első jele lehet egy új trendnek az amerikai fizetőeszköz piacán. Ez pedig az lenne, hogy a befektetők ingadozó kockázatvállalási hajlandóságával szemben a gazdaság valós teljesítménye határozhatja meg a dollár árfolyamát - írja összefoglaló elemzésében a CNBC.com.

A kedvező kiskereskedelmi adatok lelohaszthatják a reményeket, amelyek az újabb monetáris lazítással kapcsoltban éltek a szereplőkben a Feddel szemben, s meghatározhatják az amerikai jegybank szerepét betöltő szervezet éves, Jackson Hole-ban tartandó konferenciájának hangvételét. Az adat közlése után a dollár egy hónapos csúcsra emelkedett a japán jennel szemben, ugyanakkor az euróval szembeni árfolyamban nem volt jelentős az elmozdulás.

Most az egyszer a dollár végre nem úgy viselkedett, mint a menedéket kereső befektetők menedékdevizája, hanem mint az amerikai fizetőeszköz, amelynek árát a gazdaság teljesítménye befolyásolja - mondta Kathy Lien, a BK Asset Management devizapiaci igazgatója. Úgy véli, hogy a kiskereskedelmi eladások és az infláció alakulása egyelőre ugyan nem elég erős tényezők ahhoz, hogy a monetáris politikával kapcsolatos várakozások szerepét átvegyék a dollár megítélésében, azonban okot adhat egy kis optimizmusra a Fed számára, s ez elegendő lehet a dollár további erősödéséhez.

EUR/USD
Kép: Alfatrader


A dollár folyamatos erősödik a vezető devizákkal szemben május óta, a dollár árfolyamát a vezető devizákkal szemben reprezentáló mutató értéke május eleje óta közel 5 százalékkal emelkedett. Év eleje óta a dollár nyeresége az euróval szemben mintegy 4,8 százalékos volt eddig, a jenhez képest 2,5 százalékkal értékelődött fel az amerikai deviza. A nyereségek nagy része az elemzés szerint annak volt köszönhető, hogy a befektetők szívesebben tartottak dollárt az adósságválság miatt kockázatosabbnak tartott euró helyett, s a volatilis piacon egyfajta menedékdeviza szerepet is kapott a zöldhasú. Sean Callow, a Westpac vezető devizastratégájának elmondása szerint a devizapiaci mozgások arra utalnak, hogy a befektetők várakozásai az amerikai gazdaság teljesítő képességével kapcsolatban eddig túlzottan pesszimisták voltak.

Jackson Hole-ra várva

A befektetők most a Fed jegybankárainak augusztus 31-én kezdődő találkozóját várják, az eseményt a hagyományoknak megfelelően Jackson Hole-ban rendezik. Emlékezetes, hogy 2010-ben Ben Bernanke Fed-elnök itt megtartott beszéde volt a nyitánya a kvantitatív lazítás legutolsó köréhez, amelynek során a jegybank jelentős mennyiségű kötvényvásárlást hajtott végre, s amely megágyazott a dollár hosszabb ideig tartó gyengélkedésének is.

Az idei Bernanke beszéd nagyon fontos lehet - mondta Callow - a Fed ugyanis válaszút előtt áll, tesz-e újabb lépéseket a monetáris lazítás irányában. Amikor a mostani kiskereskedelmi adatokhoz hasonlók látnak napvilágot, jelentősen csökken ennek esélye, s ez jó a dollár számára - tette hozzá. Véleménye szerint a dollár/jen keresztárfolyam 80 fölé is emelkedhet egy hónapon belül.

Ugyanakkor számos elemző óvatosabb, úgy vélik, több jó adat kellene ahhoz, hogy jelentősen csökkenjenek a lazítással kapcsolatos várakozások. Egy adat még nem jelent trendet, további adatoknak kellene érkezniük - vélte Emma Lawson, a National Australia Bank vezető devizastratégája.

A most napvilágot látott kiskereskedelmi adatok együtt a legutóbbi, várakozásokon felüli munkaerő piaci adatokkal elegendő okot szolgáltathatnak Bernanke számára ahhoz, hogy optimistább legyen. Ehhez persze az is kell, hogy Európából ne érkezzenek nagyon rossz hírek. Ha ez így megy tovább, s a spanyol kötvényhozamok is tartósan a 7 százalékos szint alatt maradnak, kevés az esélye annak, hogy a Fed siessen beindítani egy újabb lazítási programot - mondta Lien, a BK Asset Management szakembere.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!