AZ IMF-tárgyalások híre megmozgatta a befektetők fantáziáját egy kicsit a magyar részvénypiaccal kapcsolatban is, s június végén megvolt az esélye annak, hogy a BUX index kikeveredjen relatív medvepiacából mind a DAX indexszel, mind a régiót mérő MSCI Eastern Europe indexszel szemben.

Mint korábban írtuk, a BUX index euróban mért teljesítménye a német DAX indexéhez képest 2010 tavasza óta csökkenő trendben mozog, a magyar részvények kisebb-nagyobb megszakításokkal alulteljesítették német társaikat. Ezt nem lehet egyszerűen a régiós részvénypiacok alulteljesítésére fogni, hiszen a magyar index az MSCI Eastern Europe indexhez képest is csökkenő trendben mozog az elmúlt két évben. A júniusi emelkedés a magyar részvénypiacon a BUX-ot közel vitte egy olyan ponthoz, ahonnan a kedvezőtlen trend megfordulásában lehetett reménykedni.

AZ MSCI Eastern Europe index euróban mért árfolyama és a BUX index euróban mért árfolyama közötti RS mutató elérte csökkenő trendcsatornájának tetejét és megközelítette korábbi lokális csúcsát. Ha onnan sikerült volna további szignifikáns emelkedést produkálni, akkor megtörtént volna a trendforduló. Azonban a kritikus pontról lefordult a BUX/MSCI RS, nem történt új, magasabb csúcs beállítása, s a csökkenő trend egyelőre változatlanul uralja a képet, annak ellenére, hogy kiszúrás történt a csökkenő trendvonal fölé. (Közben biztató jel, hogy az RS egyre emelkedő mélypontokról próbálja támadni a kritikus szintet).

BUX/MSCI Eastern Europe RS euróban
Kép: Napi grafikonok


Hasonló mondható el a BUX/DAX RS-ről is, itt szintén látótávolságba került a korábbi lokális csúcs, azonban az erős ellenállásról lefordulás következett.

BUX/DAX RS euróban
Kép: Napi grafikonok


Mivel mindkét esetben megmaradt a csökkenő trend, ezért a technikai elemzés szabályai szerint egyelőre a magyar részvénypiac várhatóan továbbra is alulteljesítő marad mind a német, mind a többi régiós piachoz képest. Ha elfogadjuk, hogy egy-egy ország vezető tőzsdeindexe tükrözi az adott gazdaság állapotát, akkor ez azt is jelenti, hogy a magyar gazdaságv árhatóan lemaradó marad mind a német, mind a régiós átlaghoz képest.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!