Egy új tanulmány szerint 1997 és 2011 között éves szinten 14 százalékos átlagos hozamot lehetett elérni egy olyan befektetési stratégiával, amely a nyilvános makrogazdasági adatok elemzésén alapul - írja a Financial Times. A tanulmány szerzői szerint a stratégia viszonylag egyszerű, vételi pozíció felvételét javasolja egy adott ország részvényindexében, ha a makroadatok javulásról tanúskodnak, és eladási pozíciót, ha az adatok az adott gazdaság gyengüléséről tanúskodnak.

A stratégia lényege, hogy kidolgoztak egy több, mint 300 adatot feldolgozó indexet, amelyben fontos szerepet kaptak olyan mutatók is, amelyek a gazdaság adott pillanatban mutatott teljesítményét jelezték a historikus adatokat mutató adatok - infláció, munkanélküliség, GDP növekedés - mellett. Ha az index értéke 60 napos csúcsra emelkedett, akkor vételi pozíciót vettek fel, ha 60 napos mélypontra süllyedt, akkor eladásit.

Az igazi meglepetés a tanulmányban az, hogy megkérdőjelezi a részvénypiac, mint vezető indikátor szerepét - mondta a lapnak a tanulmány egyik szerzője, Alessandro Beber, a London Cass Business School professzora. Az eddigi általánosan elfogadott nézet ugyanis az volt, hogy a devizapiac és a kötvénypiac az, ami igazán függ a közölt, a gazdaság múltbéli teljesítményét jelző makromutatóktól, a részvénypiacnak inkább előrejelző szerepet tulajdonítottak. Azonban ha a nyilvánosságra kerülő makroadatokat megfelelő kontextusba helyezzük és értékeiket megfelelően mérjük, akkor kiderül, hogy a részvénypiac is tulajdonképpen ezen adatok függvényében mozog - tette hozzá.

Az általuk javasolt stratégiának persze - mint minden stratégiának - voltak a vizsgált időszakban jobban és rosszabbul teljesítő periódusai is. 1997 és 2002 között felül, 2002 és 2006 között viszont alulteljesítette a vizsgált indexeket, ezután megint egy felülteljesítő időszak következett. A professzor szerint a stratégia hatékonysága nagyobb lehet, ha nem egyes indexekre, hanem a gazdaság teljesítményére érzékenyebben reagáló részvényeket választanak a kereskedett portfólióba a befektetők.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!